Сообщений в теме: 1013

[ДеЛьФин7]

Тройка Диалог понизила прогноз индекса РТС на конец 2010г до 1600пунктов.

Мы ожидали,что к концу 2010г индекс РТС достигнит 2000пунктов,пологая,что в более стабильном мире проявятся естественные привлекательные черты России,что позволит российскому фондовому рынку ослабить зависимость от цен на нефть.Тем не менее,опасения относительно состояния глобальной экономики сохраняются,а российское правительство,похоже склонно увеличивать налоговую нагрузку на нефтяной сектор.Поэтому разорвать зависимость от цен на нефть в этом году индексу вряд ли получится,и мы понижаем его прогнозируемый на конец текущего года уровень до 1600пунктов,что по нашей оценке,является верхним пределом при цене на нефть в 70-80$ за баррель.
Аналитики "Тройки Диалог" по-прежнему уверены,что российский рынок акций выйдит на новые ценовые уровни,однако теперь они полагают,что это,скорее всего,произойдёт уже в 2011 году.Вероятность того,что события в Европе будут развиваться по катострафическому сценарию банковского кризиса,достаточно низкая.По их мнению,более вероятно,что в Европе в ближайшие годы будет наблюдаться вялотекущий кризис с низкими темпами роста и слабым евро.

P.S в принципе лично я согласин с ними,как уже писал ранее примерно этих уровней я и жду в этом году 1600-1700пунктов,БУДЕМ посматреть

[UH181]

Все лох лонги сданы.Шорт риу,сбер преф и немного газпром(возможен еще задерг,буду добирать).Посмотрим что получится.

Сегодня была хорошая возможность снять шорты,похоже коррекция кончилась,поиграем в отскок или разворот(газпром,сбер преф и обычка-мои друзья).


Очень хорошая возможность была сегодня снять шорты и купить бумаги,дальше только рост(и медвед говорит,шортить нельзя).Встретимся на 1500 по ММВБ.Про стопы не забываем!

Сообщение отредактировал UH181: 20 Август 2010 - 16:29

[Анатолий Белоусов]

Ну, чё?..
Завтра ВНИЗ двинем?..

[ДеЛьФин7]

Ну, чё?..
Завтра ВНИЗ двинем?..

какой вниз? сиплый идёт на 1220 мы соответственно выше 1500 по ММВБ пока нефть на таких уровнях,мы падать не будем) к новому году жду около 1600п по мамбе

[Анатолий Белоусов]

какой вниз? сиплый идёт на 1220 мы соответственно выше 1500 по ММВБ пока нефть на таких уровнях,мы падать не будем) к новому году жду около 1600п по мамбе

Уперлись в верхнюю границу канала и... Вниз...


Да и сиплый 1150 пробить не может...



Весь сентябрь пиндосы торгуются на мизерных объемах. Так что, весь этот сентябрьский рост, на таких-то объемах, мало что значит, липа...
Крупняк сидит в засаде...

[Анатолий Белоусов]

Ох, отыграли-таки в плюс, оптимисты...



Но, все равно - остаемся в границах канала...
Так что, вероятность похода в низ, пока не отменяется...

[Yoda_2]

Привет всем
Какие мысли есть по Акрону? Чета долго стоит на одном месте, ни как хотяб до 1500 тыщи не дорастет.

[UH181]

Вот и встретились на 1500 ММВБ,было бы отлично двойную вершину отрисовать,да вспомнить 2008.Все лонги сданы,ни шортить,ни покупать сейчас не стоит.А насчет объёмов амеровских в точку,похоже на задерг перед бездной.

[ДеЛьФин7]

«СВЯЗЬИНВЕСТ» — ПОСЛЕДНИЙ ГВОЗДЬ В ГРОБ НАДЕЖД ИНВЕСТОРОВ

На прошлой неделе был забит еще один огромный гвоздь в гроб, где покоятся надежды и чаяния инвесторов ведущих российских госкомпаний. Что символично, церемония забивания гвоздя прошла под радостные фанфары инвестиционного форума «Россия зовет», организованного «ВТБ капиталом».

О чем это я? Об официальном смещении с поста гендиректора «Связьинвеста» Евгения Юрченко и уходе его команды. Эти отставки ставят под большой вопрос инвестиционную привлекательность «Ростелекома», в который по уже одобренному плану реструктуризации вольются крупнейшие региональные телекомы.

Я абсолютно не склонен к эмоциональному сопереживанию команде Юрченко или команде Marshall Capital Partners, которая теперь уверенно заняла все менеджерские высоты в «Связьинвесте» и «Ростелекоме». Просто — с точки зрения инвестора — смена высшего менеджмента любой компании требует переосмысления инвестиционной стратегии и оценки ожидаемых действий нового менеджмента с учетом имеющихся фактов.

Итак, компанию покинула группа людей, работающих в телекомуникационной отрасли с 2002 г. Под их руководством воплощена самая масштабная, прозрачная и честная реформа огромного сектора российской экономики со времен реорганизации РАО ЕЭС. Сложная реформа, включающая переход акционеров региональных телекомов на единую акцию «Ростелекома», была одобрена подавляющим большинством миноритариев, а несогласные инвесторы получили честные рыночные предложения выкупа акций. Сам Юрченко открыто и публично купил акций региональных телекомов больше чем на $100 млн, сев таким образом в одну лодку с инвесторами.

Кто же пришел им на смену? Основной предыдущий опыт работы команды Marshall Capital Partners с публичной компанией — это компания «Нутритек», которая, к сожалению, стала примером полного корпоративного коллапса в современной России.

Инвесторы, купившие акции Нутритека во время IPO в 2007 г., потеряли 98% стоимости своих акций — на моей памяти, худший результат из всех публично торгуемых российских компаний. Компания влачит жалкое существование в постоянных попытках реструктуризировать долги размером $200 млн (и это несмотря на продажу своего молочного бизнеса за $250 млн!), ее бывший аудитор «Росэкспертиза» отозвал заключения о финансовой отчетности, а Ernst & Young проводят расследование целевого использования денег в компании.

Все это время, до ухода в Связьинвест, глава Marshall Capital Partners Константин Малофеев возглавлял совет директоров «Нутритека», нынешний глава «Ростелекома» Александр Провоторов был членом совета директоров, а Сергей Огороднов (теперь возглавляет холдинг компаний, обслуживающих инвестиционную программу «Связьинвеста») работал в «Нутритеке» финансовым директором в ранге вице-президента. Списать все это на кризис невозможно — некомпетентность менеджмента налицо.

После таких результатов любой разумный человек должен скептически относиться к перспективам «Ростелекома» под началом нового менеджмента.

Отсюда возникает следующий, гораздо более неприятный и тяжелый вопрос: куда же смотрят представители основного акционера «Связьинвеста» и «Ростелекома» — российского правительства?

Неужели вице-премьер Сергей Иванов, курирующий телекомуникационный сектор, не в курсе происходящего? Конечно, в курсе. Неужели глава российского правительства Вадимир Путин, с точностью эксперта цитирующий многие финансовые показатели российских отраслей и коропораций, не знает, что присходит в крупнейшей национальной компании связи? Конечно, знает. А экономические консультанты президента? Тоже, наверное, умеют читать газеты. Может быть, есть какой-то сакральный смысл в том, что происходит в «Связьинвесте», и всё это на благо государства и его населения? Верится с очень большим трудом.

Очевидно, происходящие в «Связьинвесте» события устраивают руководство страны, и скорее всего, это перемены окончательные и необратимые. Значит, и мне надо признаться, что эта колонка — пустая риторика, лишенная всякого практического смысла. Как там было у Высоцкого:

Но свыше — с вышек — все предрешено :
Там у стрелков мы дергались в прицеле -
Умора просто, до чего смешно.

Я вот только одного не пойму — зачем тогда инвестиционные форумы собирать?

[ДеЛьФин7]

ПРОДАТЬ ЗА ТРИЛЛИОНЫ
За пять лет правительство планирует продать 900 предприятий и заработать почти 2 трлн руб. Инвесторам будет из чего выбирать, им предложат, в частности, «Роснефть», Сбербанк, ВТБ, РЖД, «Совкомфлот», «Аэрофлот»
Вчера на совещании у премьера Вадимира Путина обсуждались планы по приватизации до 2015 г. Правительство собирается выставить на продажу около 900 предприятий и заработать 1,8 трлн руб., сообщил после совещания первый вице-премьер Игорь Шувалов. Назвал он и самые крупные активы, с которыми государство готово расстаться.

Сырье и энергетика


В 2012-2015 гг. может быть продано до 15% акций «Роснефти» (госдоля снизится до 60%), решение зависит от рынка, сообщил Шувалов. До 2013 г. будут проданы 8% «Русгидро», добавил он, а 4,11% ФСК приватизируют, как только акция подорожает до 50 руб. с нынешних 36 руб. (госдоли уменьшатся до 51 и 75%). Предложения Минфина о продаже долей в «Транснефти» и «Зарубежнефти» не одобрены, сообщил Шувалов.

Не нужно торопиться и с продажей «Роснефти», считает Денис Борисов из Банка Москвы: нефтяные компании — не в числе фаворитов фондового рынка, для «Роснефти» ситуация усугубляется возможной отменой налоговых льгот для Ванкорского месторождения, капитализация компании с начала года снизилась почти на 25%. Для успешной продажи госпакета на бирже нужны новые идеи, например новая налоговая система, полагает он.

«Русгидро» можно будет продать уже в 2011 г., полагает Михаил Расстригин из «ВТБ капитала»: с 1 января в России полностью либерализируется рынок электроэнергии и должен заработать рынок мощности. Это позволит увеличить стоимость компании примерно на 40%, отмечает он. Акции ФСК можно продать и раньше — на стоимость будут влиять тарифы на 2011 г., объясняет Расстригин. Пакеты в этих компаниях, по его мнению, могут быть интересны крупным иностранным фондам.
Банки и село

Среди крупных приватизируемых активов — 9,3% акций Сбербанка (у государства остается 51%), 20-25% ВТБ (65,5-60,5%) и 25% Россельхозбанка (75%). Правительство готово расстаться даже с контрольным пакетом ВТБ, если будут «серьезные портфельные инвесторы и капитализация банка повысится», сказал Шувалов. Пока же государство собирается продать 10% ВТБ в 2011 г. и еще 10-15% через год.

Такая масштабная приватизация — сигнал мировому сообществу, что российская банковская система адаптирована и устойчива, ведь в кризис во многих странах доля государства в банковском секторе выросла, отмечает зампред правления Сбербанка Белла Златкис. Для Сбербанка приватизация — это возможность увеличить free float, говорит она. Сейчас более 60% у ЦБ, значительная часть акций — у консервативных инвесторов, которые держат их по нескольку лет, сетует Златкис: «Низкий free float повышает волатильность бумаг».

В планах правительства поделиться с активами и в сельском хозяйстве. На продажу могут быть выставлены 100% Объединенной зерновой компании, 50% минус 1 акция «Росагролизинга» (останется контроль), сообщил Шувалов.
Транспорт


До 2013 г. госдоля в «Совкомфлоте» уменьшится до 50% плюс 1 акция, с 2013 по 2015 г. планируется продать 25% минус 1 акция в РЖД (сейчас у государства по 100%). Готово правительство и к приватизации полностью принадлежащего ему «Шереметьево», сообщил Шувалов, не назвав доли: судьба аэропорта будет решена после рекомендаций консультантов о развитии Московского авиаузла. А акции «Аэрофлота» правительство согласилось бы продать стратегическим инвесторам (у государства 51,17%), сказал Шувалов.

Минтранс поддерживает приватизацию «Совкомфлота» и «Шереметьево», говорится в письме ведомства министру экономики Эльвире Набиуллиной (копия есть у «Ведомостей»). Минтранс советует продать 5-10% «Шереметьево» управляющей компании, а 40-45% — на рынке. К продаже остальных акций можно вернуться не раньше 2013 г., считает Минтранс. «Совкомфлот» — одна из крупнейших танкерных компаний мира, она будет интересна как иностранным инвесторам, так и сырьевым компаниям или трейдерам, рассуждает Георгий Тараканов из «ВТБ капитала».

Но Минтранс против приватизации «Аэрофлота» и РЖД. Продажа 51,17% акций «Аэрофлота» пока невозможна, категоричен Минтранс. Один из аргументов — реорганизация «Аэрофлота», которому будут переданы акции шести авиакомпаний: «России», «Владивостокавиа», «Саратовских авиалиний», «Сахалинских авиатрасс», «Кавминводыавиа» и «Оренбургских авиалиний». Передача активов увеличит долги «Аэрофлота», что снизит его капитализацию, предупреждает Минтранс, продажу госпакета следует обсуждать не ранее 2015 г.

РЖД через несколько лет станет только инфраструктурной компанией, отмечает Минтранс, продавать нужно «дочки» — Первую и Вторую грузовые компании, а также «Трансконтейнер». Инвестиции в РЖД могут быть не очень интересны частным инвесторам, ведь их цель — прибыль, говорит Вадимир Савчук из Института проблем естественных монополий: «А у государства в РЖД могут быть другие задачи — например, поддержка через нее промышленности».

Бюджета ради

Одобренные к продаже до 2013 г. активы попадут в программу приватизации на ближайшие три года. Доходы от нее станут одним из основных источников покрытия дефицита бюджета. В 2011 г. приватизация должна принести 298 млрд руб., в 2012 г. — 276 млрд, в 2013 г. — 309 млрд.

Такая масштабная приватизация даст деньги на финансирование дефицита и позволит государству меньше занимать, отмечает Златкис. Приватизация крупных компаний занимает много времени, отмечает замдиректора Межведомственного аналитического центра Юрий Симачев, нужны долгосрочные планы. Широкий перечень позволяет приостановить продажу одного актива и заменить его другим без ущерба для бюджета, резюмирует эксперт.